50% CONFIDENCE LEVEL
CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD
Summary P&L Summary P&L Summary P&L Summary P&L Summary P&L Summary P&L
Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 5 Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Total
<---------SUNRISE PERIOD---------->
New Registrations ����������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ���������� 400,000 ���������� 300,000 QUIET ���������� 900,000 ���������� 600,000 ���������� 375,000 ������� 2,575,000 ���������� 300,000 ���������� 313,500 ���������� 327,608 ���������� 342,350 ���������� 357,756 ���������� 373,855 ���������� 379,463 ���������� 385,155 ���������� 390,932 ���������� 396,796 ���������� 402,748 ���������� 408,789 �������� 4,378,952 ���������� 414,921 ���������� 421,145 ���������� 427,462 ���������� 433,874 ���������� 440,382 ���������� 446,988 ���������� 449,223 ���������� 451,469 ���������� 453,726 ���������� 455,995 ���������� 458,275 ���������� 460,566 �������� 5,314,026 ���������� 462,869 ���������� 465,183 ���������� 467,509 ���������� 469,847 ���������� 472,196 ���������� 474,557 ���������� 476,930 ���������� 479,315 ���������� 481,712 ���������� 484,121 ���������� 486,542 ���������� 488,975 ������� 5,709,756 ������������ 491,420 ���������� 493,877 ���������� 496,346 ������������ 498,828 ������������ 501,322 ������������ 503,829 ������������ 506,348 ������������ 508,880 ������������ 511,424 ������������ 513,981 ������������ 516,551 ������������ 519,134 ��������� 6,061,940 ������� 2,575,000 �������� 4,378,952 �������� 5,314,026 ������� 5,709,756 ��������� 6,061,940 ������ 24,039,674
Revenue $�������������� -�� $��������������� -�� $��������������� -�� $��������������� -�� $���������������� -�� $���������������� -�� $������� 195,500 $������� 342,125 $������� 342,125 $������� 782,000 $���� 1,075,250 $���� 1,258,531 $���� 3,995,531 $���� 1,401,323 $���� 1,551,671 $���� 1,711,789 $���� 1,870,488 $���� 2,039,591 $���� 2,218,719 $���� 2,401,307 $���� 2,586,547 $���� 2,774,475 $���� 2,965,128 $���� 3,158,543 $���� 3,354,756 $���� 28,034,338 $���� 3,553,912 $���� 3,756,056 $���� 3,961,231 $���� 4,169,484 $���� 4,380,861 $���� 4,595,409 $���� 4,810,991 $���� 5,027,610 $���� 5,245,272 $���� 5,463,982 $���� 6,114,993 $���� 6,192,061 $���� 57,271,864 $���� 6,306,171 $���� 6,493,265 $���� 6,723,881 $���� 6,955,909 $���� 7,189,367 $���� 7,424,275 $���� 7,660,652 $���� 7,893,147 $���� 8,126,831 $���� 8,361,710 $���� 8,597,792 $���� 8,835,083 $��� 90,568,082 $������ 9,073,589 $���� 9,313,316 $���� 9,554,271 $������ 9,796,460 $������ 9,910,516 $����� 10,068,945 $����� 10,260,972 $����� 10,462,900 $����� 10,664,113 $����� 10,864,528 $����� 11,064,063 $����� 11,262,626 $��� 122,296,299 $���� 3,995,531 $���� 28,034,338 $���� 57,271,864 $��� 90,568,082 $��� 122,296,299 $�� 302,166,114
Operating Expenses:
Registry Operator ����������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ���������� 100,300 ���������� 175,525 ���������� 175,525 ���������� 401,200 ���������� 551,650 ���������� 645,681 ������� 2,049,881 ���������� 718,940 ���������� 796,075 ���������� 878,222 ���������� 959,642 ������� 1,046,399 ������� 1,138,299 ������� 1,330,308 ������� 1,499,094 ������� 1,595,510 ������� 1,693,323 ������� 1,792,553 ������� 1,893,219 ������� 15,341,584 ������� 1,817,603 ������� 1,738,641 ������� 1,656,182 ������� 1,570,070 ������� 1,480,141 ������� 1,386,225 ������� 1,096,274 ���������� 854,090 ���������� 757,986 ���������� 439,190 ���������� 192,681 ������������������ -�� ������� 12,989,084 ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������� 2,049,881 ������� 15,341,584 ������� 12,989,084 ������������������ -�� �������������������� -�� ������ 30,380,550
Systems Development & Support ���������� 18,229 ����������� 37,500 ����������� 43,229 ����������� 43,229 ������������ 43,229 ������������ 43,229 ������������ 43,229 ������������ 43,229 ������������ 43,229 ������������ 43,229 ������������ 43,229 ���������� 121,042 ���������� 565,833 ������������ 45,391 ������������ 45,391 ������������ 45,391 ������������ 45,391 ������������ 45,391 ������������ 45,391 ������������ 45,391 ������������ 73,222 ������������ 73,222 ���������� 216,908 ���������� 629,527 ���������� 707,339 �������� 2,017,951 ���������� 640,546 ���������� 640,546 ���������� 640,546 ���������� 640,546 ���������� 640,546 ���������� 640,546 ���������� 640,546 ���������� 640,546 ���������� 664,546 ���������� 664,546 ���������� 664,546 ���������� 742,359 �������� 7,860,366 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 804,835 ���������� 882,648 ������� 9,735,833 ������������ 945,739 ���������� 948,139 ���������� 948,139 ������������ 948,139 ������������ 948,139 ������������ 948,139 ������������ 948,139 ������������ 948,139 ������������ 948,139 ������������ 948,139 ������������ 948,139 ��������� 1,025,951 ������� 11,453,078 ���������� 565,833 �������� 2,017,951 �������� 7,860,366 ������� 9,735,833 ������� 11,453,078 ������ 31,633,061
Customer Service ����������������� -�� ������������������ -�� ������������� 3,646 ����������� 26,042 ������������ 42,396 ������������ 42,396 ������������ 42,396 ������������ 42,396 ������������ 48,542 ������������ 48,542 ������������ 48,542 ���������� 114,917 ���������� 459,813 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ������������ 57,422 ���������� 123,797 ����������� 755,438 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ������������ 60,293 ���������� 126,668 ����������� 789,891 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ������������ 63,308 ���������� 129,683 ���������� 826,066 �������������� 66,473 ������������ 66,473 ������������ 66,473 �������������� 66,473 �������������� 66,473 �������������� 66,473 �������������� 66,473 �������������� 66,473 �������������� 66,473 �������������� 66,473 �������������� 66,473 ������������ 132,848 ������������ 864,051 ���������� 459,813 ����������� 755,438 ����������� 789,891 ���������� 826,066 ������������ 864,051 �������� 3,695,258
Sales & Marketing �������� 300,000 ��������� 319,271 ��������� 332,813 ��������� 432,813 ���������� 632,813 ���������� 732,813 ������� 1,482,813 ������� 1,482,813 ������� 2,490,625 ������� 4,990,625 ������� 4,890,625 ������� 4,848,750 ����� 22,936,771 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,692,167 ������� 1,750,292 ������� 20,364,134 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,462,550 ������� 1,520,675 ������� 17,608,727 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,309,701 ������� 1,367,826 ����� 15,774,543 ��������� 1,244,515 ������� 1,244,515 ������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,244,515 ��������� 1,302,640 ������� 14,992,306 ����� 22,936,771 ������� 20,364,134 ������� 17,608,727 ����� 15,774,543 ������� 14,992,306 ������ 91,676,480
General & Administrative �������� 224,373 ��������� 254,524 ��������� 270,495 ��������� 320,583 ���������� 342,150 ���������� 243,350 ���������� 291,350 ���������� 279,350 ���������� 245,969 ���������� 353,969 ���������� 317,969 ���������� 411,282 ������� 3,555,366 ���������� 295,880 ���������� 297,565 ���������� 306,222 ���������� 319,455 ���������� 321,378 ���������� 327,792 ���������� 328,492 ���������� 329,202 ���������� 329,923 ���������� 330,655 ���������� 357,828 ���������� 478,894 �������� 4,023,284 ���������� 372,809 ���������� 373,617 ���������� 374,437 ���������� 375,269 ���������� 376,114 ���������� 376,971 ���������� 377,261 ���������� 377,553 ���������� 377,846 ���������� 378,140 ���������� 378,436 ���������� 499,046 �������� 4,637,498 ���������� 402,356 ���������� 402,668 ���������� 402,982 ���������� 403,298 ���������� 403,615 ���������� 403,933 ���������� 404,254 ���������� 404,576 ���������� 404,899 ���������� 405,224 ���������� 405,551 ���������� 526,192 ������� 4,969,549 ������������ 428,858 ���������� 429,203 ���������� 429,550 ������������ 429,898 ������������ 430,248 ������������ 430,600 ������������ 430,954 ������������ 431,309 ������������ 431,666 ������������ 432,025 ������������ 432,386 ������������ 553,061 ��������� 5,289,760 ������� 3,555,366 �������� 4,023,284 �������� 4,637,498 ������� 4,969,549 ��������� 5,289,760 ������ 22,475,457
R&D ����������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������� 1,955 ������������� 3,421 ������������� 3,421 ������������� 7,820 ������������ 10,753 ������������ 12,585 ������������ 39,955 ������������ 39,955 ������������ 14,013 ������������ 15,517 ������������ 28,055 ������������ 29,642 ������������ 70,708 ������������ 72,500 ������������ 74,326 ������������ 76,178 ������������ 78,057 ������������ 79,964 ������������ 81,898 ����������� 660,814 ������������ 86,376 ���������� 333,172 ������������ 88,367 ������������ 90,389 ������������ 92,440 ������������ 94,523 ������������ 96,637 ������������ 98,782 ���������� 100,938 ���������� 103,104 ���������� 105,281 ���������� 107,468 �������� 1,397,477 ���������� 116,619 ���������� 117,390 ���������� 628,188 ���������� 118,531 ���������� 120,402 ���������� 122,708 ���������� 125,029 ���������� 127,363 ���������� 129,712 ���������� 132,076 ���������� 134,401 ���������� 136,738 ������� 2,009,159 ������������ 141,860 ���������� 144,221 ���������� 146,594 ������������ 963,924 ������������ 148,979 ������������ 151,376 ������������ 153,786 ������������ 156,208 ������������ 157,348 ������������ 158,932 ������������ 160,853 ������������ 162,872 ��������� 2,646,952 ������������ 39,955 ����������� 660,814 �������� 1,397,477 ������� 2,009,159 ��������� 2,646,952 �������� 6,754,356
Operating Expenses �������� 542,602 ��������� 611,294 ��������� 650,182 ��������� 822,666 ������� 1,060,588 ������� 1,061,788 ������� 1,962,043 ������� 2,026,734 ������� 3,007,311 ������� 5,845,385 ������� 5,862,768 ������� 6,154,257 ����� 29,607,619 ������� 2,849,755 ������� 2,902,633 ������� 2,994,941 ������� 3,102,132 ������� 3,192,399 ������� 3,331,779 ������� 3,526,279 ������� 3,725,433 ������� 3,824,422 ������� 4,068,532 ������� 4,609,461 ������� 5,035,439 ������� 43,163,205 ������� 4,440,177 ������� 4,608,818 ������� 4,282,375 ������� 4,199,117 ������� 4,112,085 ������� 4,021,109 ������� 3,733,561 ������� 3,493,814 ������� 3,424,159 ������� 3,107,824 ������� 2,863,788 ������� 2,996,216 ������� 45,283,043 ������� 2,696,819 ������� 2,697,902 ������� 3,209,014 ������� 2,699,673 ������� 2,701,861 ������� 2,704,486 ������� 2,707,127 ������� 2,709,783 ������� 2,712,456 ������� 2,715,145 ������� 2,717,796 ������� 3,043,087 ����� 33,315,150 ��������� 2,827,445 ������� 2,832,551 ������� 2,835,270 ��������� 3,652,949 ��������� 2,838,354 ��������� 2,841,103 ��������� 2,843,866 ��������� 2,846,644 ��������� 2,848,141 ��������� 2,850,085 ��������� 2,852,366 ��������� 3,177,373 ������� 35,246,147 ����� 29,607,619 ������� 43,163,205 ������� 45,283,043 ����� 33,315,150 ������� 35,246,147 ����� 186,615,163
                                                                                                                                             
EBITDA ������� (542,602) �������� (611,294) �������� (650,182) �������� (822,666) ������ (1,060,588) ������ (1,061,788) ������ (1,766,543) ������ (1,684,609) ������ (2,665,186) ������ (5,063,385) ������ (4,787,518) ������ (4,895,725) ���� (25,612,087) ������ (1,448,432) ������ (1,350,962) ������ (1,283,152) ������ (1,231,644) ������ (1,152,808) ������ (1,113,060) ������ (1,124,973) ������ (1,138,886) ������ (1,049,946) ������ (1,103,404) ������ (1,450,918) ������ (1,680,683) ������ (15,128,867) ��������� (886,265) ��������� (852,763) ��������� (321,144) ����������� (29,632) ���������� 268,777 ���������� 574,301 ������� 1,077,429 ������� 1,533,796 ������� 1,821,113 ������� 2,356,158 ������� 3,251,206 ������� 3,195,846 ������� 11,988,821 ������� 3,609,352 ������� 3,795,363 ������� 3,514,866 ������� 4,256,236 ������� 4,487,505 ������� 4,719,789 ������� 4,953,526 ������� 5,183,364 ������� 5,414,375 ������� 5,646,566 ������� 5,879,996 ������� 5,791,996 ����� 57,252,932 ��������� 6,246,143 ������� 6,480,765 ������� 6,719,000 ��������� 6,143,512 ��������� 7,072,162 ��������� 7,227,842 ��������� 7,417,106 ��������� 7,616,257 ��������� 7,815,971 ��������� 8,014,444 ��������� 8,211,697 ��������� 8,085,254 ������� 87,050,152 ���� (25,612,087) ������ (15,128,867) ������� 11,988,821 ����� 57,252,932 ������� 87,050,152 ����� 115,550,951
Depreciation & Amortization ����������������� -�� ������������� 5,139 ����������� 14,417 ����������� 16,569 ������������ 17,347 ������������ 18,125 ������������ 18,125 ������������ 18,125 ������������ 18,125 ������������ 18,417 ������������ 18,417 ������������ 18,417 ���������� 181,222 ������������ 18,417 ������������ 18,708 ������������ 18,708 ������������ 18,806 ������������ 19,278 ������������ 19,278 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 29,000 ����������� 245,528 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ����������� 348,000 ������������ 29,000 ������������ 26,639 ������������ 17,361 ������������ 15,208 ������������ 14,431 ������������ 13,653 ������������ 13,653 ������������ 13,653 ������������ 13,653 ������������ 13,361 ������������ 13,361 ������������ 13,361 ���������� 197,333 �������������� 13,361 ������������ 15,847 ������������ 15,847 �������������� 15,750 �������������� 15,278 �������������� 15,278 �������������� 13,889 �������������� 13,889 �������������� 13,889 �������������� 13,889 �������������� 13,889 ��������������� 5,556 ������������ 166,361 ���������� 181,222 ����������� 245,528 ����������� 348,000 ���������� 197,333 ������������ 166,361 �������� 1,138,444
                                                                                                                                             
EBIT ������� (542,602) �������� (616,433) �������� (664,599) �������� (839,236) ������ (1,077,935) ������ (1,079,913) ������ (1,784,668) ������ (1,702,734) ������ (2,683,311) ������ (5,081,802) ������ (4,805,934) ������ (4,914,142) ���� (25,793,310) ������ (1,466,849) ������ (1,369,670) ������ (1,301,860) ������ (1,250,449) ������ (1,172,085) ������ (1,132,338) ������ (1,145,639) ������ (1,159,553) ������ (1,070,613) ������ (1,124,070) ������ (1,471,584) ������ (1,709,683) ������ (15,374,395) ��������� (915,265) ��������� (881,763) ��������� (350,144) ����������� (58,632) ���������� 239,777 ���������� 545,301 ������� 1,048,429 ������� 1,504,796 ������� 1,792,113 ������� 2,327,158 ������� 3,222,206 ������� 3,166,846 ������� 11,640,821 ������� 3,580,352 ������� 3,768,724 ������� 3,497,505 ������� 4,241,027 ������� 4,473,075 ������� 4,706,136 ������� 4,939,873 ������� 5,169,711 ������� 5,400,722 ������� 5,633,204 ������� 5,866,635 ������� 5,778,635 ����� 57,055,599 ��������� 6,232,782 ������� 6,464,918 ������� 6,703,153 ��������� 6,127,762 ��������� 7,056,884 ��������� 7,212,564 ��������� 7,403,217 ��������� 7,602,368 ��������� 7,802,082 ��������� 8,000,555 ��������� 8,197,808 ��������� 8,079,698 ������� 86,883,791 ���� (25,793,310) ������ (15,374,395) ������� 11,640,821 ����� 57,055,599 ������� 86,883,791 ����� 114,412,507
������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������� -��
Interest ����������������� -�� ������������� 6,313 ������������� 4,952 ������������� 3,900 ������������� 2,755 ������������� 1,325 ������������������ -�� ������������ 13,579 ������������ 21,935 ������������ 17,816 ������������ 25,724 ������������ 25,201 ���������� 123,500 ������������ 21,666 ������������ 20,006 ������������ 21,101 ������������ 22,387 ������������ 23,818 ������������ 25,465 ������������ 27,200 ������������ 27,317 ������������ 26,174 ������������ 26,827 ������������ 26,699 ������������ 24,358 ����������� 293,016 ������������ 23,224 ������������ 24,750 ������������ 28,160 ������������ 31,674 ������������ 35,473 ������������ 39,213 ������������ 42,818 ������������ 46,053 ������������ 48,956 ������������ 51,628 ������������ 53,905 ������������ 66,820 ����������� 492,672 ������������ 75,674 ������������ 81,408 ������������ 86,402 ������������ 91,448 ������������ 96,112 ���������� 101,183 ���������� 106,296 ���������� 111,459 ���������� 116,543 ���������� 121,549 ���������� 126,476 ���������� 131,325 ������� 1,245,875 ������������ 135,995 ���������� 140,364 ���������� 144,915 ������������ 149,390 ������������ 153,849 ������������ 165,606 ������������ 175,307 ������������ 182,992 ������������ 189,920 ������������ 196,873 ������������ 203,857 ������������ 210,879 ��������� 2,049,947 ���������� 123,500 ����������� 293,016 ����������� 492,672 ������� 1,245,875 ��������� 2,049,947 �������� 4,205,010
                                                                                                                                  ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������� -��
Pretax Consortium Profit (Before Rebates) ������� (542,602) �������� (622,746) �������� (669,551) �������� (843,136) ������ (1,080,690) ������ (1,081,238) ������ (1,784,668) ������ (1,716,313) ������ (2,705,246) ������ (5,099,617) ������ (4,831,658) ������ (4,939,343) ���� (25,916,809) ������ (1,488,515) ������ (1,389,676) ������ (1,322,961) ������ (1,272,836) ������ (1,195,903) ������ (1,157,803) ������ (1,172,840) ������ (1,186,869) ������ (1,096,787) ������ (1,150,897) ������ (1,498,284) ������ (1,734,041) ������ (15,667,411) ��������� (938,490) ��������� (906,512) ��������� (378,304) ����������� (90,306) ���������� 204,304 ���������� 506,088 ������� 1,005,612 ������� 1,458,743 ������� 1,743,158 ������� 2,275,530 ������� 3,168,301 ������� 3,100,025 ������� 11,148,150 ������� 3,504,677 ������� 3,687,316 ������� 3,411,103 ������� 4,149,579 ������� 4,376,963 ������� 4,604,953 ������� 4,833,577 ������� 5,058,252 ������� 5,284,179 ������� 5,511,656 ������� 5,740,159 ������� 5,647,310 ����� 55,809,724 ��������� 6,096,787 ������� 6,324,553 ������� 6,558,238 ��������� 5,978,371 ��������� 6,903,036 ��������� 7,046,958 ��������� 7,227,910 ��������� 7,419,376 ��������� 7,612,162 ��������� 7,803,682 ��������� 7,993,951 ��������� 7,868,819 ������� 84,833,844 ���� (25,916,809) ������ (15,667,411) ������� 11,148,150 ����� 55,809,724 ������� 84,833,844 ����� 110,207,497
Rebates ����������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������ 51,076 ���������� 126,522 ���������� 251,403 ���������� 364,686 ���������� 435,789 ���������� 568,883 ���������� 792,075 ���������� 775,006 �������� 3,365,440 ���������� 876,169 ���������� 921,829 ���������� 852,776 ������� 1,037,395 ������� 1,094,241 ������� 1,151,238 ������� 1,208,394 ������� 1,264,563 ������� 1,321,045 ������� 1,377,914 ������� 1,435,040 ������� 1,411,827 ����� 13,952,431 ��������� 1,524,197 ������� 1,581,138 ������� 1,639,559 ��������� 1,494,593 ��������� 1,725,759 ��������� 1,761,740 ��������� 1,806,977 ��������� 1,854,844 ��������� 1,903,041 ��������� 1,950,921 ��������� 1,998,488 ��������� 1,967,205 ������� 21,208,461 ������������������ -�� �������������������� -�� �������� 3,365,440 ����� 13,952,431 ������� 21,208,461 ������ 38,526,332
Pretax Consortium Profit ������� (542,602) �������� (622,746) �������� (669,551) �������� (843,136) ������ (1,080,690) ������ (1,081,238) ������ (1,784,668) ������ (1,716,313) ������ (2,705,246) ������ (5,099,617) ������ (4,831,658) ������ (4,939,343) ���� (25,916,809) ������ (1,488,515) ������ (1,389,676) ������ (1,322,961) ������ (1,272,836) ������ (1,195,903) ������ (1,157,803) ������ (1,172,840) ������ (1,186,869) ������ (1,096,787) ������ (1,150,897) ������ (1,498,284) ������ (1,734,041) ������ (15,667,411) ��������� (938,490) ��������� (906,512) ��������� (378,304) ����������� (90,306) ���������� 153,228 ���������� 379,566 ���������� 754,209 ������� 1,094,057 ������� 1,307,368 ������� 1,706,648 ������� 2,376,226 ������� 2,325,019 �������� 7,782,709 ������� 2,628,508 ������� 2,765,487 ������� 2,558,327 ������� 3,112,184 ������� 3,282,722 ������� 3,453,715 ������� 3,625,183 ������� 3,793,689 ������� 3,963,134 ������� 4,133,742 ������� 4,305,119 ������� 4,235,482 ����� 41,857,293 ��������� 4,572,590 ������� 4,743,415 ������� 4,918,678 ��������� 4,483,779 ��������� 5,177,277 ��������� 5,285,219 ��������� 5,420,932 ��������� 5,564,532 ��������� 5,709,122 ��������� 5,852,762 ��������� 5,995,463 ��������� 5,901,614 ������� 63,625,383 ���� (25,916,809) ������ (15,667,411) �������� 7,782,709 ����� 41,857,293 ������� 63,625,383 ������ 71,681,165
Estimated Stockholder Taxes ����������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������ 61,291 ���������� 151,826 ���������� 301,684 ���������� 437,623 ���������� 522,947 ���������� 682,659 ���������� 950,490 ���������� 930,008 �������� 4,038,528 ������� 1,051,403 ������� 1,106,195 ������� 1,023,331 ������� 1,244,874 ������� 1,313,089 ������� 1,381,486 ������� 1,450,073 ������� 1,517,476 ������� 1,585,254 ������� 1,653,497 ������� 1,722,048 ������� 1,694,193 ����� 16,742,917 ��������� 1,829,036 ������� 1,897,366 ������� 1,967,471 ��������� 1,793,511 ��������� 2,070,911 ��������� 2,114,087 ��������� 2,168,373 ��������� 2,225,813 ��������� 2,283,649 ��������� 2,341,105 ��������� 2,398,185 ��������� 2,360,646 ������� 25,450,153 ������������������ -�� �������������������� -�� �������� 4,038,528 ����� 16,742,917 ������� 25,450,153 ������ 46,231,599
Estimated Consortium Net Income ������� (542,602) �������� (622,746) �������� (669,551) �������� (843,136) ������ (1,080,690) ������ (1,081,238) ������ (1,784,668) ������ (1,716,313) ������ (2,705,246) ������ (5,099,617) ������ (4,831,658) ������ (4,939,343) ���� (25,916,809) ������ (1,488,515) ������ (1,389,676) ������ (1,322,961) ������ (1,272,836) ������ (1,195,903) ������ (1,157,803) ������ (1,172,840) ������ (1,186,869) ������ (1,096,787) ������ (1,150,897) ������ (1,498,284) ������ (1,734,041) ������ (15,667,411) ��������� (938,490) ��������� (906,512) ��������� (378,304) ����������� (90,306) ������������ 91,937 ���������� 227,740 ���������� 452,525 ���������� 656,434 ���������� 784,421 ������� 1,023,989 ������� 1,425,735 ������� 1,395,011 �������� 3,744,181 ������� 1,577,105 ������� 1,659,292 ������� 1,534,996 ������� 1,867,311 ������� 1,969,633 ������� 2,072,229 ������� 2,175,110 ������� 2,276,213 ������� 2,377,881 ������� 2,480,245 ������� 2,583,072 ������� 2,541,289 ����� 25,114,376 ��������� 2,743,554 ������� 2,846,049 ������� 2,951,207 ��������� 2,690,267 ��������� 3,106,366 ��������� 3,171,131 ��������� 3,252,559 ��������� 3,338,719 ��������� 3,425,473 ��������� 3,511,657 ��������� 3,597,278 ��������� 3,540,968 ������� 38,175,230 ���� (25,916,809) ������ (15,667,411) �������� 3,744,181 ����� 25,114,376 ������� 38,175,230 ������ 25,449,566
Cumulative Net Income ������� (542,602) ����� (1,165,348) ����� (1,834,900) ����� (2,678,035) ������ (3,758,726) ������ (4,839,964) ������ (6,624,632) ������ (8,340,945) ���� (11,046,191) ���� (16,145,809) ���� (20,977,467) ���� (25,916,809) ���� (25,916,809) ���� (27,405,324) ���� (28,795,000) ���� (30,117,960) ���� (31,390,797) ���� (32,586,700) ���� (33,744,502) ���� (34,917,342) ���� (36,104,211) ���� (37,200,998) ���� (38,351,896) ���� (39,850,179) ���� (41,584,221) ������ (41,584,221) ���� (42,522,710) ���� (43,429,223) ���� (43,807,526) ���� (43,897,833) ���� (43,805,896) ���� (43,578,156) ���� (43,125,631) ���� (42,469,196) ���� (41,684,775) ���� (40,660,787) ���� (39,235,051) ���� (37,840,040) ������ (37,840,040) ���� (36,262,935) ���� (34,603,643) ���� (33,068,646) ���� (31,201,336) ���� (29,231,702) ���� (27,159,473) ���� (24,984,364) ���� (22,708,151) ���� (20,330,270) ���� (17,850,025) ���� (15,266,953) ���� (12,725,664) ���� (12,725,664) �������� (9,982,110) ������ (7,136,061) ������ (4,184,854) �������� (1,494,587) ��������� 1,611,779 ��������� 4,782,911 ��������� 8,035,470 ������� 11,374,189 ������� 14,799,662 ������� 18,311,319 ������� 21,908,597 ������� 25,449,566 ������� 25,449,566 ���� (25,916,809) ������ (41,584,221) ������ (37,840,040) ���� (12,725,664) ������� 25,449,566 ����� (92,617,168)
Net Cash* ������ 4,328,838 �������� (932,956) �������� (721,524) �������� (784,991) ��������� (980,632) ������ (1,062,513) ������� 9,465,335 ������� 5,729,370 ������ (2,824,580) ������� 5,422,674 ��������� (358,500) ������ (2,423,899) ����� 14,856,621 ������ (1,138,444) ���������� 750,885 ���������� 881,770 ���������� 981,250 ������� 1,129,429 ������� 1,190,174 ������������ 79,653 ��������� (783,584) ���������� 448,008 ����������� (87,621) ������ (1,605,514) ��������� (777,435) �������� 1,068,572 ������� 1,045,906 ������� 2,338,416 ������� 2,409,838 ������� 2,604,682 ������� 2,564,600 ������� 2,472,108 ������� 2,218,209 ������� 1,990,581 ������� 1,832,190 ������� 1,561,787 ������� 8,856,181 ������� 6,071,288 ������� 35,965,784 ������� 3,931,625 ������� 3,424,540 ������� 3,460,023 ������� 3,197,977 ������� 3,477,478 ������� 3,506,128 ������� 3,540,283 ������� 3,486,205 ������� 3,432,372 ������� 3,378,627 ������� 3,325,303 ������� 3,202,370 ����� 41,362,931 ��������� 2,995,997 ������� 3,120,590 ������� 3,068,437 ��������� 3,057,286 ��������� 8,062,033 ��������� 6,652,339 ��������� 5,269,459 ��������� 4,750,881 ��������� 4,767,526 ��������� 4,789,184 ��������� 4,815,195 ��������� 4,771,335 ������� 56,120,261 ����� 14,856,621 �������� 1,068,572 ������� 35,965,784 ����� 41,362,931 ������� 56,120,261 ����� 149,374,168
������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -��
Cumulative Cash Balance* ������ 4,328,838 ������ 3,395,882 ������ 2,674,358 ������ 1,889,367 ���������� 908,735 ��������� (153,778) ������� 9,311,556 ����� 15,040,926 ����� 12,216,346 ����� 17,639,020 ����� 17,280,520 ����� 14,856,621 ����� 14,856,621 ����� 13,718,177 ����� 14,469,062 ����� 15,350,832 ����� 16,332,082 ����� 17,461,511 ����� 18,651,685 ����� 18,731,338 ����� 17,947,754 ����� 18,395,762 ����� 18,308,141 ����� 16,702,627 ����� 15,925,192 ������� 15,925,192 ����� 16,971,098 ����� 19,309,515 ����� 21,719,352 ����� 24,324,034 ����� 26,888,634 ����� 29,360,741 ����� 31,578,950 ����� 33,569,530 ����� 35,401,720 ����� 36,963,507 ����� 45,819,688 ����� 51,890,976 ������� 51,890,976 ����� 55,822,601 ����� 59,247,141 ����� 62,707,164 ����� 65,905,142 ����� 69,382,620 ����� 72,888,748 ����� 76,429,031 ����� 79,915,236 ����� 83,347,608 ����� 86,726,235 ����� 90,051,537 ����� 93,253,907 ����� 93,253,907 ������� 96,249,904 ����� 99,370,494 ���� 102,438,931 ������ 105,496,217 ������ 113,558,250 ������ 120,210,589 ������ 125,480,048 ������ 130,230,929 ������ 134,998,455 ������ 139,787,639 ������ 144,602,833 ������ 149,374,168 ������ 149,374,168 ����� 14,856,621 ������� 15,925,192 ������� 51,890,976 ����� 93,253,907 ������ 149,374,168 ����� 325,300,865
As Percent of Revenue (Accrual)
Cost of Revenue 0% 0% 0% 0% 0% 0% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 51% 55% 58% 58% 57% 57% 56% 55% 51% 46% 42% 38% 34% 30% 23% 17% 14% 8% 3% 0% 23% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 51% 55% 23% 0% 0% 10%
Sales & Marketing 0% 0% 0% 0% 0% 0% 758% 433% 728% 638% 455% 385% 574% 121% 109% 99% 90% 83% 76% 70% 65% 61% 57% 54% 52% 73% 41% 39% 37% 35% 33% 32% 30% 29% 28% 27% 24% 25% 31% 21% 20% 19% 19% 18% 18% 17% 17% 16% 16% 15% 15% 17% 14% 13% 13% 13% 13% 12% 12% 12% 12% 11% 11% 12% 12% 574% 73% 31% 17% 12% 30%
G&A 0% 0% 0% 0% 0% 0% 149% 82% 72% 45% 30% 33% 89% 21% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 11% 14% 14% 10% 10% 9% 9% 9% 8% 8% 8% 7% 7% 6% 8% 8% 6% 6% 6% 6% 6% 5% 5% 5% 5% 5% 5% 6% 5% 5% 5% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 5% 4% 89% 14% 8% 5% 4% 7%
S,G&A 0% 0% 0% 0% 0% 0% 908% 515% 800% 683% 484% 418% 663% 142% 128% 117% 108% 99% 91% 84% 78% 73% 68% 65% 66% 87% 52% 49% 46% 44% 42% 40% 38% 37% 35% 34% 30% 33% 39% 27% 26% 25% 25% 24% 23% 22% 22% 21% 21% 20% 21% 23% 18% 18% 18% 17% 17% 17% 16% 16% 16% 15% 15% 16% 17% 663% 87% 39% 23% 17% 38%
R&D 0% 0% 0% 0% 0% 0% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 3% 1% 1% 1% 1% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 2% 2% 2% 9% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 9% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 10% 2% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 2% 1% 2% 2% 2% 2% 2%
������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -��
Gross Margin Equivalent 0% 0% 0% 0% 0% 0% 27% 36% 36% 43% 45% 39% 35% 45% 46% 46% 46% 46% 47% 43% 39% 40% 36% 23% 22% 38% 31% 37% 42% 47% 52% 56% 64% 70% 73% 80% 86% 88% 64% 87% 88% 88% 88% 89% 89% 89% 90% 90% 90% 91% 90% 89% 90% 90% 90% 90% 90% 91% 91% 91% 91% 91% 91% 91% 91% 35% 38% 64% 89% 91% 21%
Net Income 0% 0% 0% 0% 0% 0% -913% -502% -791% -652% -449% -392% -649% -106% -90% -77% -68% -59% -52% -49% -46% -40% -39% -47% -52% -56% -26% -24% -10% -2% 2% 5% 9% 13% 15% 19% 23% 23% 7% 25% 26% 23% 27% 27% 28% 28% 29% 29% 30% 30% 29% 28% 30% 31% 31% 27% 31% 31% 32% 32% 32% 32% 33% 31% 31% -649% -56% 7% 28% 31% 8%
*Cash flows include financing flows.
gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM
Balance Sheet Balance Sheet Balance Sheet Balance Sheet Balance Sheet Balance Sheet
gTLD BALANCE SHEET                                
Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 5 Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Total
Current Assets:
Cash $4,328,838 $3,395,882 $2,674,358 $1,889,367 $908,735 ($153,778) $9,311,556 $15,040,926 $12,216,346 $17,639,020 $17,280,520 $14,856,621 $14,856,621 $13,718,177 $14,469,062 $15,350,832 $16,332,082 $17,461,511 $18,651,685 $18,731,338 $17,947,754 $18,395,762 $18,308,141 $16,702,627 $15,925,192 $15,925,192 $16,971,098 $19,309,515 $21,719,352 $24,324,034 $26,888,634 $29,360,741 $31,578,950 $33,569,530 $35,401,720 $36,963,507 $45,819,688 $51,890,976 $51,890,976 $55,822,601 $59,247,141 $62,707,164 $65,905,142 $69,382,620 $72,888,748 $76,429,031 $79,915,236 $83,347,608 $86,726,235 $90,051,537 $93,253,907 $93,253,907 $96,249,904 $99,370,494 $102,438,931 $105,496,217 $113,558,250 $120,210,589 $125,480,048 $130,230,929 $134,998,455 $139,787,639 $144,602,833 $149,374,168 $149,374,168 $14,856,621 $15,925,192 $51,890,976 $93,253,907 $149,374,168 ����� 149,374,168
Accounts Receivable $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������� -��
Pre-Paid Expense $0 $0 $0 $0 $0 $0 $1,091,500 $1,809,825 $1,634,300 $3,914,650 $5,150,700 $5,622,331 $5,622,331 $5,797,242 $5,935,240 $6,033,126 $6,093,516 $6,113,051 $6,088,653 $8,248,955 $9,667,430 $9,236,702 $11,380,632 $12,558,067 $12,989,084 $12,989,084 $11,171,481 $9,432,840 $7,776,659 $6,206,589 $4,726,447 $3,340,222 $2,243,948 $1,389,858 $631,872 $192,681 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5,622,331 $12,989,084 $0 $0 $0 ��������������������� 0
Other Current Assets $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5,750 $10,063 $10,063 $23,000 $31,625 $37,016 $37,016 $41,328 $45,835 $50,544 $55,465 $60,608 $65,982 $71,437 $76,974 $82,593 $88,297 $94,087 $99,963 $99,963 $105,928 $111,982 $118,126 $124,363 $130,694 $137,119 $143,577 $150,067 $156,589 $163,144 $182,669 $184,977 $184,977 $188,397 $194,005 $200,920 $207,877 $214,877 $221,920 $229,007 $235,978 $242,984 $250,027 $257,105 $264,219 $264,219 $271,370 $278,558 $285,783 $293,044 $296,461 $301,210 $306,967 $313,020 $319,052 $325,060 $331,042 $336,994 $336,994 $37,016 $99,963 $184,977 $264,219 $336,994 ����������� 336,994
Total Current Assets $4,328,838 $3,395,882 $2,674,358 $1,889,367 $908,735 ($153,778) $10,408,806 $16,860,813 $13,860,709 $21,576,670 $22,462,845 $20,515,968 $20,515,968 $19,556,747 $20,450,136 $21,434,502 $22,481,063 $23,635,170 $24,806,319 $27,051,730 $27,692,158 $27,715,057 $29,777,071 $29,354,781 $29,014,240 $29,014,240 $28,248,507 $28,854,336 $29,614,137 $30,654,986 $31,745,775 $32,838,083 $33,966,475 $35,109,455 $36,190,181 $37,319,332 $46,002,357 $52,075,954 $52,075,954 $56,010,998 $59,441,147 $62,908,084 $66,113,019 $69,597,496 $73,110,667 $76,658,038 $80,151,214 $83,590,592 $86,976,261 $90,308,642 $93,518,127 $93,518,127 $96,521,275 $99,649,052 $102,724,713 $105,789,261 $113,854,711 $120,511,799 $125,787,014 $130,543,949 $135,317,507 $140,112,699 $144,933,875 $149,711,163 $149,711,163 $20,515,968 $29,014,240 $52,075,954 $93,518,127 $149,711,163 ����� 149,711,163
Fixed Assets:
Plant, Property, & Equipment $185,000 $519,000 $596,500 $624,500 $652,500 $652,500 $652,500 $652,500 $663,000 $663,000 $663,000 $663,000 $663,000 $673,500 $673,500 $677,000 $694,000 $694,000 $744,000 $744,000 $744,000 $744,000 $744,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,144,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $1,244,000 $663,000 $1,044,000 $1,044,000 $1,144,000 $1,244,000 �������� 1,244,000
Accumulated Depreciation $0 ($5,139) ($19,556) ($36,125) ($53,472) ($71,597) ($89,722) ($107,847) ($125,972) ($144,389) ($162,806) ($181,222) ($181,222) ($199,639) ($218,347) ($237,056) ($255,861) ($275,139) ($294,417) ($315,083) ($335,750) ($356,417) ($377,083) ($397,750) ($426,750) ($426,750) ($455,750) ($484,750) ($513,750) ($542,750) ($571,750) ($600,750) ($629,750) ($658,750) ($687,750) ($716,750) ($745,750) ($774,750) ($774,750) ($803,750) ($830,389) ($847,750) ($862,958) ($877,389) ($891,042) ($904,694) ($918,347) ($932,000) ($945,361) ($958,722) ($972,083) ($972,083) ($985,444) ($1,001,292) ($1,017,139) ($1,032,889) ($1,048,167) ($1,063,444) ($1,077,333) ($1,091,222) ($1,105,111) ($1,119,000) ($1,132,889) ($1,138,444) ($1,138,444) ($181,222) ($426,750) ($774,750) ($972,083) ($1,138,444) ������� (1,138,444)
Total Fixed Assets $185,000 $513,861 $576,944 $588,375 $599,028 $580,903 $562,778 $544,653 $537,028 $518,611 $500,194 $481,778 $481,778 $473,861 $455,153 $439,944 $438,139 $418,861 $449,583 $428,917 $408,250 $387,583 $366,917 $646,250 $617,250 $617,250 $588,250 $559,250 $530,250 $501,250 $472,250 $443,250 $414,250 $385,250 $356,250 $327,250 $298,250 $269,250 $269,250 $340,250 $313,611 $296,250 $281,042 $266,611 $252,958 $239,306 $225,653 $212,000 $198,639 $185,278 $171,917 $171,917 $258,556 $242,708 $226,861 $211,111 $195,833 $180,556 $166,667 $152,778 $138,889 $125,000 $111,111 $105,556 $105,556 $481,778 $617,250 $269,250 $171,917 $105,556 ����������� 105,556
Total Assets $4,513,838 $3,909,743 $3,251,303 $2,477,742 $1,507,762 $427,124 $10,971,584 $17,405,466 $14,397,737 $22,095,281 $22,963,039 $20,997,745 $20,997,745 $20,030,608 $20,905,289 $21,874,446 $22,919,202 $24,054,031 $25,255,903 $27,480,646 $28,100,408 $28,102,641 $30,143,988 $30,001,031 $29,631,490 $29,631,490 $28,836,757 $29,413,586 $30,144,387 $31,156,236 $32,218,025 $33,281,333 $34,380,725 $35,494,705 $36,546,431 $37,646,582 $46,300,607 $52,345,204 $52,345,204 $56,351,248 $59,754,758 $63,204,334 $66,394,060 $69,864,108 $73,363,626 $76,897,343 $80,376,866 $83,802,592 $87,174,900 $90,493,920 $93,690,043 $93,690,043 $96,779,830 $99,891,761 $102,951,574 $106,000,372 $114,050,545 $120,692,354 $125,953,681 $130,696,727 $135,456,396 $140,237,699 $145,044,986 $149,816,718 $149,816,718 $20,997,745 $29,631,490 $52,345,204 $93,690,043 $149,816,718 ����� 149,816,718
Current Liabilities:
Accounts Payable �������� 266,440 ��������� 285,092 ��������� 296,202 ��������� 365,778 ���������� 476,488 ���������� 477,088 ������� 1,472,966 ������� 1,318,724 ������� 1,358,365 ������� 4,005,340 ������� 3,491,881 ������� 3,169,383 $3,169,383 ������� 1,448,020 ������� 1,456,003 ������� 1,480,497 ������� 1,510,094 ������� 1,534,800 ������� 1,572,024 ������� 2,761,624 ������� 2,476,372 ������� 1,601,265 ������� 2,938,806 ������� 2,560,546 ������� 2,314,294 $2,314,294 ���������� 971,969 ������� 1,095,771 ���������� 973,779 ���������� 975,205 ���������� 976,654 ���������� 978,124 ���������� 979,326 ���������� 980,544 ���������� 981,768 ���������� 982,999 ���������� 984,235 ������� 1,060,756 $1,060,756 ���������� 942,314 ���������� 942,856 ������� 1,198,412 ���������� 943,741 ���������� 944,835 ���������� 946,148 ���������� 947,468 ���������� 948,796 ���������� 950,132 ���������� 951,477 ���������� 952,803 ������� 1,029,415 $1,029,415 ������������ 954,127 ���������� 955,480 ���������� 956,839 ��������� 1,365,679 ������������ 958,381 ������������ 959,756 ������������ 961,137 ������������ 962,526 ������������ 963,275 ������������ 964,246 ������������ 965,387 ��������� 1,041,857 $1,041,857 $3,169,383 $2,314,294 $1,060,756 $1,029,415 $1,041,857 �������� 1,041,857
Unearned Revenue ����������������� -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ������������������ -�� ����� 11,327,500 ����� 19,627,625 ����� 19,285,500 ����� 29,422,750 ����� 35,627,000 ����� 38,918,156 $38,918,156 ����� 41,156,583 ����� 43,408,451 ����� 45,671,366 ����� 47,954,439 ����� 50,255,322 ����� 52,572,399 ����� 54,774,927 ����� 56,861,273 ����� 58,829,781 ����� 60,678,780 ����� 62,406,577 ����� 64,011,453 $64,011,453 ����� 65,491,571 ����� 66,845,057 ����� 68,070,008 ����� 69,164,500 ����� 70,126,573 ����� 70,954,246 ����� 71,593,453 ����� 72,043,291 ����� 72,302,849 ����� 72,371,226 ����� 79,578,754 ����� 84,149,510 $84,149,510 ����� 86,693,472 ����� 88,431,539 ����� 90,083,649 ����� 91,653,778 ����� 93,146,098 ����� 94,565,032 ����� 95,915,232 ����� 97,110,243 ����� 98,149,745 ����� 99,033,421 ����� 99,760,966 ���� 100,332,073 $100,332,073 ������ 100,746,443 ���� 101,003,784 ���� 101,103,806 ������ 101,046,237 ������ 106,393,923 ������ 109,858,478 ������ 111,860,107 ������ 113,256,991 ������ 114,584,407 ������ 115,847,073 ������ 117,049,960 ������ 118,198,301 $118,198,301 $38,918,156 $64,011,453 $84,149,510 $100,332,073 $118,198,301 ����� 118,198,301
Other Current Liabilities $0 $0 $0 $0 $0 $0 $5,750 $10,063 $10,063 $23,000 $31,625 $37,016 $37,016 $41,328 $45,835 $50,544 $55,465 $60,608 $65,982 $71,437 $76,974 $82,593 $88,297 $94,087 $99,963 $99,963 $105,928 $111,982 $118,126 $124,363 $130,694 $137,119 $143,577 $150,067 $156,589 $163,144 $182,669 $184,977 $184,977 $188,397 $194,005 $200,920 $207,877 $214,877 $221,920 $229,007 $235,978 $242,984 $250,027 $257,105 $264,219 $264,219 $271,370 $278,558 $285,783 $293,044 $296,461 $301,210 $306,967 $313,020 $319,052 $325,060 $331,042 $336,994 $336,994 $37,016 $99,963 $184,977 $264,219 $336,994 ����������� 336,994
Total Current Liabilities $266,440 $285,092 $296,202 $365,778 $476,488 $477,088 $12,806,216 $20,956,411 $20,653,928 $33,451,090 $39,150,506 $42,124,555 $42,124,555 $42,645,932 $44,910,289 $47,202,406 $49,519,999 $51,850,731 $54,210,405 $57,607,988 $59,414,619 $60,513,639 $63,705,883 $65,061,210 $66,425,710 $66,425,710 $66,569,467 $68,052,809 $69,161,913 $70,264,069 $71,233,921 $72,069,489 $72,716,355 $73,173,901 $73,441,206 $73,517,369 $80,745,658 $85,395,243 $85,395,243 $87,824,183 $89,568,401 $91,482,981 $92,805,396 $94,305,810 $95,733,099 $97,091,707 $98,295,017 $99,342,862 $100,234,925 $100,970,873 $101,625,707 $101,625,707 $101,971,940 $102,237,821 $102,346,428 $102,704,959 $107,648,765 $111,119,444 $113,128,211 $114,532,537 $115,866,734 $117,136,380 $118,346,389 $119,577,152 $119,577,152 $42,124,555 $66,425,710 $85,395,243 $101,625,707 $119,577,152 ����� 119,577,152
Long-Term Liabilities:
Bank Loans $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������� -��
Other Long-Term Liabilities $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������� -��
Total Long-Term Liabilities $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������� -��
Owner Equity:
Equity Contributions
Retained Earnings / (Loss) - After Tax ������� (542,602) ����� (1,165,348) ����� (1,834,900) ����� (2,678,035) ������ (3,758,726) ������ (4,839,964) ������ (6,624,632) ������ (8,340,945) ���� (11,046,191) ���� (16,145,809) ���� (20,977,467) ���� (25,916,809) ($25,916,809) ���� (27,405,324) ���� (28,795,000) ���� (30,117,960) ���� (31,390,797) ���� (32,586,700) ���� (33,744,502) ���� (34,917,342) ���� (36,104,211) ���� (37,200,998) ���� (38,351,896) ���� (39,850,179) ���� (41,584,221) ($41,584,221) ���� (42,522,710) ���� (43,429,223) ���� (43,807,526) ���� (43,897,833) ���� (43,805,896) ���� (43,578,156) ���� (43,125,631) ���� (42,469,196) ���� (41,684,775) ���� (40,660,787) ���� (39,235,051) ���� (37,840,040) ($37,840,040) ���� (36,262,935) ���� (34,603,643) ���� (33,068,646) ���� (31,201,336) ���� (29,231,702) ���� (27,159,473) ���� (24,984,364) ���� (22,708,151) ���� (20,330,270) ���� (17,850,025) ���� (15,266,953) ���� (12,725,664) ($12,725,664) �������� (9,982,110) ������ (7,136,061) ������ (4,184,854) �������� (1,494,587) ��������� 1,611,779 ��������� 4,782,911 ��������� 8,035,470 ������� 11,374,189 ������� 14,799,662 ������� 18,311,319 ������� 21,908,597 ������� 25,449,566 $25,449,566 ($25,916,809) ($41,584,221) ($37,840,040) ($12,725,664) $25,449,566 ������ 25,449,566
Total Owner Equity $4,247,398 $3,624,652 $2,955,100 $2,111,965 $1,031,274 ($49,964) ($1,834,632) ($3,550,945) ($6,256,191) ($11,355,809) ($16,187,467) ($21,126,809) ($21,126,809) ($22,615,324) ($24,005,000) ($25,327,960) ($26,600,797) ($27,796,700) ($28,954,502) ($30,127,342) ($31,314,211) ($32,410,998) ($33,561,896) ($35,060,179) ($36,794,221) ($36,794,221) ($37,732,710) ($38,639,223) ($39,017,526) ($39,107,833) ($39,015,896) ($38,788,156) ($38,335,631) ($37,679,196) ($36,894,775) ($35,870,787) ($34,445,051) ($33,050,040) ($33,050,040) ($31,472,935) ($29,813,643) ($28,278,646) ($26,411,336) ($24,441,702) ($22,369,473) ($20,194,364) ($17,918,151) ($15,540,270) ($13,060,025) ($10,476,953) ($7,935,664) ($7,935,664) ($5,192,110) ($2,346,061) $605,146 $3,295,413 $6,401,779 $9,572,911 $12,825,470 $16,164,189 $19,589,662 $23,101,319 $26,698,597 $30,239,566 $30,239,566 ($21,126,809) ($36,794,221) ($33,050,040) ($7,935,664) $30,239,566 ������ 30,239,566
������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -��
Total Equity & Liabilities $4,513,838 $3,909,743 $3,251,303 $2,477,742 $1,507,762 $427,124 $10,971,584 $17,405,466 $14,397,737 $22,095,281 $22,963,039 $20,997,745 $20,997,745 $20,030,608 $20,905,289 $21,874,446 $22,919,202 $24,054,031 $25,255,903 $27,480,646 $28,100,408 $28,102,641 $30,143,988 $30,001,031 $29,631,490 $29,631,490 $28,836,757 $29,413,586 $30,144,387 $31,156,236 $32,218,025 $33,281,333 $34,380,725 $35,494,705 $36,546,431 $37,646,582 $46,300,607 $52,345,204 $52,345,204 $56,351,248 $59,754,758 $63,204,334 $66,394,060 $69,864,108 $73,363,626 $76,897,343 $80,376,866 $83,802,592 $87,174,900 $90,493,920 $93,690,043 $93,690,043 $96,779,830 $99,891,761 $102,951,574 $106,000,372 $114,050,545 $120,692,354 $125,953,681 $130,696,727 $135,456,396 $140,237,699 $145,044,986 $149,816,718 $149,816,718 $20,997,745 $29,631,490 $52,345,204 $93,690,043 $149,816,718 ����� 149,816,718
                                                                                                                                                         
Balance Sheet Assumptions - Working Capital
Accounts Receivable ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������������ -�� �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� -�� �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� -�� �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������������ -�� ���������������������� - �������������������� - �������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -��
Accounts Receivable as a % of Revenue (Cash) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Accounts Receivable - Collection Days 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ������������������ -�� 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 �������������������� -�� 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 �������������������� -�� 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ������������������ -�� 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -��
Accts Payable Registry Operator (Core Registration Expense) ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ���������� 595,900 ���������� 446,925 �������������������� - ������� 1,340,775 ���������� 893,850 ���������� 558,656 ���������� 558,656 ���������� 446,925 ���������� 467,037 ���������� 488,054 ���������� 510,016 ���������� 532,967 ���������� 556,950 ������� 1,745,305 ������� 1,458,785 ���������� 582,391 ������� 1,918,627 ������� 1,484,994 ������� 1,162,118 �������� 1,162,118 �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� -�� �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������������ -�� ���������������������� - �������������������� - �������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - �������������������� -�� ���������� 558,656 �������� 1,162,118 �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -��
Accounts Payable as a % of Core Registry Expense (As Defined Above) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 50.0% 50.0% 0.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 50.0% 50.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Accounts Payable - Holding Days 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������ 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������� 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������� 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������ 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 �������������������� 15 ������������������ 15 ������������������� 15 ������������������� 15 ������������������ 15 �������������������� 15
Accts Payable Labor ������������ 4,253 ����������� 17,986 ����������� 25,278 ����������� 39,861 ������������ 47,080 ������������ 47,080 ������������ 47,080 ������������ 47,080 ������������ 50,337 ������������ 50,337 ������������ 50,337 ���������� 125,616 ���������� 125,616 ������������ 56,273 ������������ 56,273 ������������ 57,677 ������������ 62,271 ������������ 62,271 ������������ 71,458 ������������ 71,458 ������������ 71,458 ������������ 71,458 ������������ 71,458 ���������� 112,292 ���������� 187,571 ����������� 187,571 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 117,906 ���������� 193,185 ����������� 193,185 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 140,121 ���������� 215,400 ���������� 215,400 ������������ 164,262 ���������� 164,262 ���������� 164,262 ������������ 164,262 ������������ 164,262 ������������ 164,262 ������������ 164,262 ������������ 164,262 ������������ 164,262 ������������ 164,262 ������������ 164,262 ������������ 239,541 ������������ 239,541 ���������� 125,616 ����������� 187,571 ����������� 193,185 ���������� 215,400 ������������ 239,541
Salaries Payable as a % of Total Salary Expense 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23.3% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23.3% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23.3% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23.3% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23% 23.3% 23.3% 23.3% 23.3% 23.3% 23.3%
Salaries Payable - Holding Days 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 �������������������� 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 ��������������������� 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 ��������������������� 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 �������������������� 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 ���������������������� 7 �������������������� 7 ��������������������� 7 ��������������������� 7 �������������������� 7 ���������������������� 7
Accts Payable (All OPS Expense Excluding Labor, Registry Operator, and Depr. & Amort.) �������� 262,187 ��������� 267,106 ��������� 270,925 ��������� 325,917 ���������� 429,409 ���������� 430,009 ���������� 829,986 ���������� 824,719 ������� 1,308,029 ������� 2,614,228 ������� 2,547,694 ������� 2,485,111 ������� 2,485,111 ���������� 944,822 ���������� 932,693 ���������� 934,766 ���������� 937,808 ���������� 939,562 ���������� 943,615 ���������� 944,861 ���������� 946,129 ���������� 947,415 ���������� 948,721 ���������� 963,261 ���������� 964,605 ����������� 964,605 ���������� 854,063 ���������� 977,865 ���������� 855,872 ���������� 857,299 ���������� 858,747 ���������� 860,217 ���������� 861,419 ���������� 862,638 ���������� 863,862 ���������� 865,093 ���������� 866,329 ���������� 867,571 ����������� 867,571 ���������� 802,193 ���������� 802,735 ������� 1,058,291 ���������� 803,620 ���������� 804,714 ���������� 806,027 ���������� 807,347 ���������� 808,675 ���������� 810,012 ���������� 811,356 ���������� 812,682 ���������� 814,015 ���������� 814,015 ������������ 789,865 ���������� 791,217 ���������� 792,577 ��������� 1,201,416 ������������ 794,119 ������������ 795,494 ������������ 796,875 ������������ 798,264 ������������ 799,013 ������������ 799,984 ������������ 801,125 ������������ 802,316 ������������ 802,316 ������� 2,485,111 ����������� 964,605 ����������� 867,571 ���������� 814,015 ������������ 802,316
Accounts Payable as a % of Ops Expense (As Defined Above) 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0% 50.0%
Accounts Payable - Holding Days 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������ 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������� 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������� 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 ������������������ 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 �������������������� 15 ������������������ 15 ������������������� 15 ������������������� 15 ������������������ 15 �������������������� 15
Other Current Assets ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������� 5,750 ������������ 10,063 ������������ 10,063 ������������ 23,000 ������������ 31,625 ������������ 37,016 ������������ 37,016 ������������ 41,328 ������������ 45,835 ������������ 50,544 ������������ 55,465 ������������ 60,608 ������������ 65,982 ������������ 71,437 ������������ 76,974 ������������ 82,593 ������������ 88,297 ������������ 94,087 ������������ 99,963 ������������� 99,963 ���������� 105,928 ���������� 111,982 ���������� 118,126 ���������� 124,363 ���������� 130,694 ���������� 137,119 ���������� 143,577 ���������� 150,067 ���������� 156,589 ���������� 163,144 ���������� 182,669 ���������� 184,977 ����������� 184,977 ���������� 188,397 ���������� 194,005 ���������� 200,920 ���������� 207,877 ���������� 214,877 ���������� 221,920 ���������� 229,007 ���������� 235,978 ���������� 242,984 ���������� 250,027 ���������� 257,105 ���������� 264,219 ���������� 264,219 ������������ 271,370 ���������� 278,558 ���������� 285,783 ������������ 293,044 ������������ 296,461 ������������ 301,210 ������������ 306,967 ������������ 313,020 ������������ 319,052 ������������ 325,060 ������������ 331,042 ������������ 336,994 ������������ 336,994 ������������ 37,016 ������������� 99,963 ����������� 184,977 ���������� 264,219 ������������ 336,994
Other Current Assets as a % of Revenue (Accrual) 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%
Other Current Liabilities ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������� 5,750 ������������ 10,063 ������������ 10,063 ������������ 23,000 ������������ 31,625 ������������ 37,016 ������������ 37,016 ������������ 41,328 ������������ 45,835 ������������ 50,544 ������������ 55,465 ������������ 60,608 ������������ 65,982 ������������ 71,437 ������������ 76,974 ������������ 82,593 ������������ 88,297 ������������ 94,087 ������������ 99,963 ������������� 99,963 ���������� 105,928 ���������� 111,982 ���������� 118,126 ���������� 124,363 ���������� 130,694 ���������� 137,119 ���������� 143,577 ���������� 150,067 ���������� 156,589 ���������� 163,144 ���������� 182,669 ���������� 184,977 ����������� 184,977 ���������� 188,397 ���������� 194,005 ���������� 200,920 ���������� 207,877 ���������� 214,877 ���������� 221,920 ���������� 229,007 ���������� 235,978 ���������� 242,984 ���������� 250,027 ���������� 257,105 ���������� 264,219 ���������� 264,219 ������������ 271,370 ���������� 278,558 ���������� 285,783 ������������ 293,044 ������������ 296,461 ������������ 301,210 ������������ 306,967 ������������ 313,020 ������������ 319,052 ������������ 325,060 ������������ 331,042 ������������ 336,994 ������������ 336,994 ������������ 37,016 ������������� 99,963 ����������� 184,977 ���������� 264,219 ������������ 336,994
Other Current Liabilities as a % of Revenue (Accrual) 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3.0% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3.0% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3.0% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3.0% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%
                                                                                                                       
                                                                                                                                                               
gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM gTLD CONSORTIUM
Cash Flow Statement Cash Flow Statement Cash Flow Statement Cash Flow Statement Cash Flow Statement Cash Flow Statement
gTLD CASH FLOW STATEMENT                            
Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 4 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Year 5 Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5 Total
Cash From Operations:
Net Income After Taxes ������� (542,602) �������� (622,746) �������� (669,551) �������� (843,136) ������ (1,080,690) ������ (1,081,238) ������ (1,784,668) ������ (1,716,313) ������ (2,705,246) ������ (5,099,617) ������ (4,831,658) ������ (4,939,343) ���� (25,916,809) ������ (1,488,515) ������ (1,389,676) ������ (1,322,961) ������ (1,272,836) ������ (1,195,903) ������ (1,157,803) ������ (1,172,840) ������ (1,186,869) ������ (1,096,787) ������ (1,150,897) ������ (1,498,284) ������ (1,734,041) ������ (15,667,411) ��������� (938,490) ��������� (906,512) ��������� (378,304) ����������� (90,306) ������������ 91,937 ���������� 227,740 ���������� 452,525 ���������� 656,434 ���������� 784,421 ������� 1,023,989 ������� 1,425,735 ������� 1,395,011 �������� 3,744,181 ������� 1,577,105 ������� 1,659,292 ������� 1,534,996 ������� 1,867,311 ������� 1,969,633 ������� 2,072,229 ������� 2,175,110 ������� 2,276,213 ������� 2,377,881 ������� 2,480,245 ������� 2,583,072 ������� 2,541,289 ����� 25,114,376 ��������� 2,743,554 ������� 2,846,049 ������� 2,951,207 ��������� 2,690,267 ��������� 3,106,366 ��������� 3,171,131 ��������� 3,252,559 ��������� 3,338,719 ��������� 3,425,473 ��������� 3,511,657 ��������� 3,597,278 ��������� 3,540,968 ������� 38,175,230 ���� (25,916,809) ������ (15,667,411) �������� 3,744,181 ����� 25,114,376 ������� 38,175,230 ������ 25,449,566
Add-back:Depreciation & Amortization ������������������� - ������������� 5,139 ����������� 14,417 ����������� 16,569 ������������ 17,347 ������������ 18,125 ������������ 18,125 ������������ 18,125 ������������ 18,125 ������������ 18,417 ������������ 18,417 ������������ 18,417 ���������� 181,222 ������������ 18,417 ������������ 18,708 ������������ 18,708 ������������ 18,806 ������������ 19,278 ������������ 19,278 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 20,667 ������������ 29,000 ����������� 245,528 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ������������ 29,000 ����������� 348,000 ������������ 29,000 ������������ 26,639 ������������ 17,361 ������������ 15,208 ������������ 14,431 ������������ 13,653 ������������ 13,653 ������������ 13,653 ������������ 13,653 ������������ 13,361 ������������ 13,361 ������������ 13,361 ���������� 197,333 �������������� 13,361 ������������ 15,847 ������������ 15,847 �������������� 15,750 �������������� 15,278 �������������� 15,278 �������������� 13,889 �������������� 13,889 �������������� 13,889 �������������� 13,889 �������������� 13,889 ��������������� 5,556 ������������ 166,361 ���������� 181,222 ����������� 245,528 ����������� 348,000 ���������� 197,333 ������������ 166,361 �������� 1,138,444
Change in Accounts Receivable ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������������ -�� �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� -�� �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� -�� �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������������ -�� ���������������������� - �������������������� - �������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������� -��
Change in Pre-Paid Expense ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������ (1,091,500) ��������� (718,325) ���������� 175,525 ������ (2,280,350) ������ (1,236,050) ��������� (471,631) ������ (5,622,331) ��������� (174,910) ��������� (137,999) ����������� (97,886) ����������� (60,390) ����������� (19,535) ������������ 24,398 ������ (2,160,302) ������ (1,418,475) ���������� 430,728 ������ (2,143,931) ������ (1,177,434) ��������� (431,018) ������� (7,366,753) ������� 1,817,603 ������� 1,738,641 ������� 1,656,182 ������� 1,570,070 ������� 1,480,141 ������� 1,386,225 ������� 1,096,274 ���������� 854,090 ���������� 757,986 ���������� 439,190 ���������� 192,681 �������������������� - ������� 12,989,084 �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������������ -�� ���������������������� - �������������������� - �������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - ���������������������� - �������������������� -�� ������ (5,622,331) ������� (7,366,753) ������� 12,989,084 ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� (0)
Change in Other Current Assets ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������ (5,750) ������������ (4,313) �������������������� - ����������� (12,938) ������������ (8,625) ������������ (5,391) ����������� (37,016) ������������ (4,313) ������������ (4,507) ������������ (4,709) ������������ (4,921) ������������ (5,143) ������������ (5,374) ������������ (5,455) ������������ (5,537) ������������ (5,620) ������������ (5,704) ������������ (5,790) ������������ (5,876) ������������ (62,947) ������������ (5,964) ������������ (6,054) ������������ (6,145) ������������ (6,237) ������������ (6,330) ������������ (6,425) ������������ (6,458) ������������ (6,490) ������������ (6,522) ������������ (6,555) ����������� (19,525) ������������ (2,308) ������������ (85,014) ������������ (3,419) ������������ (5,609) ������������ (6,915) ������������ (6,957) ������������ (7,000) ������������ (7,043) ������������ (7,087) ������������ (6,971) ������������ (7,006) ������������ (7,042) ������������ (7,078) ������������ (7,115) ����������� (79,242) �������������� (7,151) ������������ (7,188) ������������ (7,224) �������������� (7,261) �������������� (3,417) �������������� (4,749) �������������� (5,757) �������������� (6,054) �������������� (6,032) �������������� (6,008) �������������� (5,982) �������������� (5,953) ������������� (72,775) ����������� (37,016) ������������ (62,947) ������������ (85,014) ����������� (79,242) ������������� (72,775) ���������� (336,994)
Change in Accounts Payable �������� 266,440 ����������� 18,652 ����������� 11,111 ����������� 69,575 ���������� 110,711 ���������������� 600 ���������� 995,878 ��������� (154,242) ������������ 39,641 ������� 2,646,974 ��������� (513,459) ��������� (322,498) ������� 3,169,383 ������ (1,721,363) ������������� 7,983 ������������ 24,494 ������������ 29,598 ������������ 24,706 ������������ 37,224 ������� 1,189,600 ��������� (285,252) ��������� (875,107) ������� 1,337,541 ��������� (378,260) ��������� (246,252) ���������� (855,089) ������ (1,342,325) ���������� 123,802 ��������� (121,992) ������������� 1,427 ������������� 1,448 ������������� 1,470 ������������� 1,202 ������������� 1,218 ������������� 1,224 ������������� 1,230 ������������� 1,236 ������������ 76,521 ������� (1,253,537) ��������� (118,442) ���������������� 542 ���������� 255,556 ��������� (254,671) ������������� 1,094 ������������� 1,312 ������������� 1,320 ������������� 1,328 ������������� 1,336 ������������� 1,344 ������������� 1,326 ������������ 76,612 ����������� (31,342) ������������� (75,288) ������������� 1,353 ������������� 1,360 ������������ 408,839 ����������� (407,297) ��������������� 1,375 ��������������� 1,382 ��������������� 1,389 ������������������ 749 ������������������ 972 ��������������� 1,141 �������������� 76,470 �������������� 12,442 ������� 3,169,383 ���������� (855,089) ������� (1,253,537) ����������� (31,342) �������������� 12,442 �������� 1,041,857
Change in Unearned Revenue ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ����� 11,327,500 ������� 8,300,125 ��������� (342,125) ����� 10,137,250 ������� 6,204,250 ������� 3,291,156 ����� 38,918,156 ������� 2,238,427 ������� 2,251,868 ������� 2,262,915 ������� 2,283,073 ������� 2,300,883 ������� 2,317,077 ������� 2,202,528 ������� 2,086,346 ������� 1,968,507 ������� 1,848,999 ������� 1,727,797 ������� 1,604,877 ������� 25,093,297 ������� 1,480,117 ������� 1,353,486 ������� 1,224,952 ������� 1,094,492 ���������� 962,073 ���������� 827,673 ���������� 639,207 ���������� 449,837 ���������� 259,558 ������������ 68,377 ������� 7,207,528 ������� 4,570,756 ������� 20,138,056 ������� 2,543,962 ������� 1,738,067 ������� 1,652,110 ������� 1,570,129 ������� 1,492,320 ������� 1,418,934 ������� 1,350,200 ������� 1,195,011 ������� 1,039,502 ���������� 883,676 ���������� 727,544 ���������� 571,108 ����� 16,182,563 ������������ 414,370 ���������� 257,341 ���������� 100,023 ������������� (57,570) ��������� 5,347,686 ��������� 3,464,555 ��������� 2,001,629 ��������� 1,396,885 ��������� 1,327,415 ��������� 1,262,666 ��������� 1,202,887 ��������� 1,148,341 ������� 17,866,228 ����� 38,918,156 ������� 25,093,297 ������� 20,138,056 ����� 16,182,563 ������� 17,866,228 ����� 118,198,301
Change in Other Current Liabilities ������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - �������������������� - ������������� 5,750 ������������� 4,313 �������������������� - ������������ 12,938 ������������� 8,625 ������������� 5,391 ������������ 37,016 ������������� 4,313 ������������� 4,507 ������������� 4,709 ������������� 4,921 ������������� 5,143 ������������� 5,374 ������������� 5,455 ������������� 5,537 ������������� 5,620 ������������� 5,704 ������������� 5,790 ������������� 5,876 ������������� 62,947 ������������� 5,964 ������������� 6,054 ������������� 6,145 ������������� 6,237 ������������� 6,330 ������������� 6,425 ������������� 6,458 ������������� 6,490 ������������� 6,522 ������������� 6,555 ������������ 19,525 ������������� 2,308 ������������� 85,014 ������������� 3,419 ������������� 5,609 ������������� 6,915 ������������� 6,957 ������������� 7,000 ������������� 7,043 ������������� 7,087 ������������� 6,971 ������������� 7,006 ������������� 7,042 ������������� 7,078 ������������� 7,115 ������������ 79,242 ��������������� 7,151 ������������� 7,188 ������������� 7,224 ��������������� 7,261 ��������������� 3,417 ��������������� 4,749 ��������������� 5,757 ��������������� 6,054 ��������������� 6,032 ��������������� 6,008 ��������������� 5,982 ��������������� 5,953 �������������� 72,775   ������������ 37,016   ������������� 62,947   ������������� 85,014   ������������ 79,242   �������������� 72,775   ����������� 336,994
Total Cash Flow from Operations ($276,162) ($598,956) ($644,024) ($756,991) ($952,632) ($1,062,513) $9,465,335 $5,729,370 ($2,814,080) $5,422,674 ($358,500) ($2,423,899) ����� 10,729,621 ($1,127,944) $750,885 $885,270 $998,250 $1,129,429 $1,240,174 $79,653 ($783,584) $448,008 ($87,621) ($1,305,514) ($777,435) �������� 1,449,572 $1,045,906 $2,338,416 $2,409,838 $2,604,682 $2,564,600 $2,472,108 $2,218,209 $1,990,581 $1,832,190 $1,561,787 $8,856,181 $6,071,288 ������� 35,965,784 $4,031,625 $3,424,540 $3,460,023 $3,197,977 $3,477,478 $3,506,128 $3,540,283 $3,486,205 $3,432,372 $3,378,627 $3,325,303 $3,202,370 ����� 41,462,931 $3,095,997 $3,120,590 $3,068,437 $3,057,286 $8,062,033 $6,652,339 $5,269,459 $4,750,881 $4,767,526 $4,789,184 $4,815,195 $4,771,335 ������� 56,220,261 ����� 10,729,621 �������� 1,449,572 ������� 35,965,784 ����� 41,462,931 ������� 56,220,261 ����� 145,828,168
Cash From Investing Activities:
Capital Expenditures ($185,000) ($334,000) ($77,500) ($28,000) ($28,000) $0 $0 $0 ($10,500) $0 $0 $0 ��������� (663,000) ($10,500) $0 ($3,500) ($17,000) $0 ($50,000) $0 $0 $0 $0 ($300,000) $0 ���������� (381,000) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� ($100,000) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ��������� (100,000) ($100,000) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ����������� (100,000) ��������� (663,000) ���������� (381,000) �������������������� -�� ��������� (100,000) ����������� (100,000) ������� (1,244,000)
                                                                                                                                                         
Total Cash Flow from Investing Activities ($185,000) ($334,000) ($77,500) ($28,000) ($28,000) $0 $0 $0 ($10,500) $0 $0 $0 ��������� (663,000) ($10,500) $0 ($3,500) ($17,000) $0 ($50,000) $0 $0 $0 $0 ($300,000) $0 ���������� (381,000) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� ($100,000) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ��������� (100,000) ($100,000) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ����������� (100,000) ��������� (663,000) ���������� (381,000) �������������������� -�� ��������� (100,000) ����������� (100,000) ������� (1,244,000)
Cash Flow Before Financing ($461,162) ($932,956) ($721,524) ($784,991) ($980,632) ($1,062,513) $9,465,335 $5,729,370 ($2,824,580) $5,422,674 ($358,500) ($2,423,899) ����� 10,066,621 ($1,138,444) $750,885 $881,770 $981,250 $1,129,429 $1,190,174 $79,653 ($783,584) $448,008 ($87,621) ($1,605,514) ($777,435) �������� 1,068,572 $1,045,906 $2,338,416 $2,409,838 $2,604,682 $2,564,600 $2,472,108 $2,218,209 $1,990,581 $1,832,190 $1,561,787 $8,856,181 $6,071,288 ������� 35,965,784 $3,931,625 $3,424,540 $3,460,023 $3,197,977 $3,477,478 $3,506,128 $3,540,283 $3,486,205 $3,432,372 $3,378,627 $3,325,303 $3,202,370 ����� 41,362,931 $2,995,997 $3,120,590 $3,068,437 $3,057,286 $8,062,033 $6,652,339 $5,269,459 $4,750,881 $4,767,526 $4,789,184 $4,815,195 $4,771,335 ������� 56,120,261   ����� 10,066,621   �������� 1,068,572   ������� 35,965,784   ����� 41,362,931   ������� 56,120,261   ����� 134,517,548
Cash Flow From Financing Activities:
Proceeds from Equity Contributions
$4,790,000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������� 4,790,000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� ������� 4,790,000 �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������� 4,790,000
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������� -��
$0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������� -��
Debt (Bank Loans) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� ������������������� -��
Debt (Other L-T) $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -��   ������������������ -��   �������������������� -��   �������������������� -��   ������������������ -��   �������������������� -��   ������������������� -��
Total Cash Flow From Financing Activities $4,790,000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������� 4,790,000 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 ������������������ -�� $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 �������������������� -�� ������� 4,790,000 �������������������� -�� �������������������� -�� ������������������ -�� �������������������� -�� �������� 4,790,000
                                                                                                                                                         
Cash Flow from Ops, Investing & Financing $4,328,838 ($932,956) ($721,524) ($784,991) ($980,632) ($1,062,513) $9,465,335 $5,729,370 ($2,824,580) $5,422,674 ($358,500) ($2,423,899) ����� 14,856,621 ($1,138,444) $750,885 $881,770 $981,250 $1,129,429 $1,190,174 $79,653 ($783,584) $448,008 ($87,621) ($1,605,514) ($777,435) �������� 1,068,572 $1,045,906 $2,338,416 $2,409,838 $2,604,682 $2,564,600 $2,472,108 $2,218,209 $1,990,581 $1,832,190 $1,561,787 $8,856,181 $6,071,288 ������� 35,965,784 $3,931,625 $3,424,540 $3,460,023 $3,197,977 $3,477,478 $3,506,128 $3,540,283 $3,486,205 $3,432,372 $3,378,627 $3,325,303 $3,202,370 ����� 41,362,931 $2,995,997 $3,120,590 $3,068,437 $3,057,286 $8,062,033 $6,652,339 $5,269,459 $4,750,881 $4,767,526 $4,789,184 $4,815,195 $4,771,335 ������� 56,120,261 ����� 14,856,621 �������� 1,068,572 ������� 35,965,784 ����� 41,362,931 ������� 56,120,261 ����� 149,374,168
Beginning Cash Balance $0 $4,328,838 $3,395,882 $2,674,358 $1,889,367 $908,735 ($153,778) $9,311,556 $15,040,926 $12,216,346 $17,639,020 $17,280,520 $0 $14,856,621 $13,718,177 $14,469,062 $15,350,832 $16,332,082 $17,461,511 $18,651,685 $18,731,338 $17,947,754 $18,395,762 $18,308,141 $16,702,627 $14,856,621 $15,925,192 $16,971,098 $19,309,515 $21,719,352 $24,324,034 $26,888,634 $29,360,741 $31,578,950 $33,569,530 $35,401,720 $36,963,507 $45,819,688 $15,925,192 $51,890,976 $55,822,601 $59,247,141 $62,707,164 $65,905,142 $69,382,620 $72,888,748 $76,429,031 $79,915,236 $83,347,608 $86,726,235 $90,051,537 $51,890,976 $93,253,907 $96,249,904 $99,370,494 $102,438,931 $105,496,217 $113,558,250 $120,210,589 $125,480,048 $130,230,929 $134,998,455 $139,787,639 $144,602,833 $93,253,907 $0 $14,856,621 $15,925,192 $51,890,976 $93,253,907 ������������������� -��
Net Increase/(Decrease) in Cash $4,328,838 ($932,956) ($721,524) ($784,991) ($980,632) ($1,062,513) $9,465,335 $5,729,370 ($2,824,580) $5,422,674 ($358,500) ($2,423,899) $14,856,621 ($1,138,444) $750,885 $881,770 $981,250 $1,129,429 $1,190,174 $79,653 ($783,584) $448,008 ($87,621) ($1,605,514) ($777,435) $1,068,572 $1,045,906 $2,338,416 $2,409,838 $2,604,682 $2,564,600 $2,472,108 $2,218,209 $1,990,581 $1,832,190 $1,561,787 $8,856,181 $6,071,288 $35,965,784 $3,931,625 $3,424,540 $3,460,023 $3,197,977 $3,477,478 $3,506,128 $3,540,283 $3,486,205 $3,432,372 $3,378,627 $3,325,303 $3,202,370 $41,362,931 $2,995,997 $3,120,590 $3,068,437 $3,057,286 $8,062,033 $6,652,339 $5,269,459 $4,750,881 $4,767,526 $4,789,184 $4,815,195 $4,771,335 $56,120,261 $14,856,621 $1,068,572 $35,965,784 $41,362,931 $56,120,261 ����� 149,374,168
Ending Cash Balance $4,328,838 $3,395,882 $2,674,358 $1,889,367 $908,735 ($153,778) $9,311,556 $15,040,926 $12,216,346 $17,639,020 $17,280,520 $14,856,621 $14,856,621 $13,718,177 $14,469,062 $15,350,832 $16,332,082 $17,461,511 $18,651,685 $18,731,338 $17,947,754 $18,395,762 $18,308,141 $16,702,627 $15,925,192 $15,925,192 $16,971,098 $19,309,515 $21,719,352 $24,324,034 $26,888,634 $29,360,741 $31,578,950 $33,569,530 $35,401,720 $36,963,507 $45,819,688 $51,890,976 $51,890,976 $55,822,601 $59,247,141 $62,707,164 $65,905,142 $69,382,620 $72,888,748 $76,429,031 $79,915,236 $83,347,608 $86,726,235 $90,051,537 $93,253,907 $93,253,907 $96,249,904 $99,370,494 $102,438,931 $105,496,217 $113,558,250 $120,210,589 $125,480,048 $130,230,929 $134,998,455 $139,787,639 $144,602,833 $149,374,168 $149,374,168   $14,856,621   $15,925,192   $51,890,976   $93,253,907   $149,374,168   ����� 149,374,168
TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE TRUE